- 01/資本
- 為什么錢不是在房地產(chǎn),,就是在銀行,要不然就到股市,,為什么到不了真正需要錢的企業(yè)那兒,?
- 劉國芳:資金配置方式是通過銀行的,銀行是嫌貧愛富,、錦上添花的事,,不會(huì)做雪中送炭的事。
- 02/宏觀
- 當(dāng)下中國經(jīng)濟(jì)最主要的問題體現(xiàn)在哪兒,?
- 黃益平:最核心的有三個(gè)問題需要解決:第一,,房地產(chǎn)去泡沫化;第二,,金融的去杠桿化,;第三,制造業(yè)的去產(chǎn)能化,。
- 03/市場(chǎng)
- 現(xiàn)在股市的情況跟2007年的時(shí)候有什么異同,?
- 衛(wèi)保川:04—07年是中國經(jīng)濟(jì)與貨幣雙制的結(jié)果,現(xiàn)在是獨(dú)輪車,。所以,,在樂觀的股市不能重新夢(mèng)想1萬點(diǎn)。
- 04/退市
- 如何看待2014年A股市場(chǎng)上的并購浪潮,?
- 劉紀(jì)鵬:在創(chuàng)業(yè)板,、小盤股身上,如果要繼續(xù)重演烏雞變鳳凰,,個(gè)性炒作,、借尸還魂,,是值得批判的,該退市就得退市,。
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黃益平:轉(zhuǎn)型的變化
這個(gè)階段就是“創(chuàng)造性的毀滅”,,過去有競(jìng)爭(zhēng)性的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在沒有了,但是新的如電商,、互聯(lián)網(wǎng)金融等又能不斷擴(kuò)張,。
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劉紀(jì)鵬:“探索”
2014年整體上還是在徘徊和探索中,盡管行情突然起來了,,但是對(duì)它到底是否完成了轉(zhuǎn)型,,還不敢講。
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楊慶兵:新的征程
新的征程怎么向前走,,我覺得要深化改革,、制度保障,需要更多的公正,、公平,、公開,需要一種善良,、美好的道德光芒,。
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劉國芳:市值管理
以前的舊生態(tài)不是共贏的游戲,上市公司拿著錢瞎干,??傮w來說大部分是賠錢的,投資者也是賠錢的,。
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李敬祖:牛市深化
明年還會(huì)有深港通,,MSCI指數(shù)可能會(huì)進(jìn)一步加推,A股在全球資本市場(chǎng)里面價(jià)值將不斷體現(xiàn),,這是我們當(dāng)前的動(dòng)力,。
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張晶:無風(fēng)險(xiǎn)利率
債券市場(chǎng),今年走了一輪波瀾壯闊的大牛市,,這兩天一筆一筆攢的收益一下就干掉了,,但是這不影響大的趨勢(shì)。
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2015股市密碼:利率關(guān)鍵因子
利率或?qū)⒆鳛?015年中國經(jīng)濟(jì)改革的關(guān)鍵因子,,進(jìn)而對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響,。在經(jīng)濟(jì)去杠桿化、無風(fēng)險(xiǎn)利率下行的背景下,,多數(shù)專家認(rèn)為,,A股或剛站在牛市起點(diǎn)上。
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專家激辯A股瘋牛:牛市轉(zhuǎn)折將至
“瘋?!憋j升的股指令投資者沉浸在紅綠交錯(cuò)光影之中,,即便是突如其來的巨大振幅也難擋遞次上漲的天量成交。瘋牛為何瘋,?還將瘋多久,?
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2014關(guān)鍵詞:轉(zhuǎn)折 探索 牛市
2014,對(duì)于A股而言注定不平凡,。伴隨著近期大漲"牛市"當(dāng)仁不讓地成為論壇中的焦點(diǎn)關(guān)鍵詞,,而轉(zhuǎn)折的跡象在宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀市場(chǎng)中都已顯現(xiàn)。
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三股增量資金推動(dòng)股市上揚(yáng)
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新常態(tài)改善股市大環(huán)境
目前經(jīng)濟(jì)面臨很多實(shí)實(shí)在在的困難,,但也有較積極的變化,。勞動(dòng)力市場(chǎng)的環(huán)境已經(jīng)發(fā)生根本逆轉(zhuǎn),經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,,第三產(chǎn)業(yè)比重超過第二產(chǎn)業(yè),,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行比較平穩(wěn)。
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新生態(tài)下的股市內(nèi)核是市值管理
在股市新生態(tài)的背景下,,從市值管理角度來理解最大的特點(diǎn)就是上市公司,、投資者、證券機(jī)構(gòu),、政府各方的共生共贏,。
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黃益平:中國經(jīng)濟(jì)的下一個(gè)轉(zhuǎn)型 從奇跡走向常規(guī)
中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨一個(gè)非常大的轉(zhuǎn)折,我們?cè)?jīng)把它稱作為中國經(jīng)濟(jì)的下一個(gè)轉(zhuǎn)型,,從過去的經(jīng)濟(jì)奇跡轉(zhuǎn)向以后的常規(guī)發(fā)展?,F(xiàn)在大家喜歡用新常態(tài)這個(gè)詞,我把自己歸納的所謂的常規(guī)發(fā)展看成是一種新常態(tài),,也就是從過去的增長很成功,,也有很多問題,它是不可持續(xù)的,,未來的經(jīng)濟(jì)會(huì)變成怎么樣,,取決于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化,經(jīng)濟(jì)本身變化的背后是政策的改變,,也就是市場(chǎng)化,。
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2015,,牛市會(huì)否繼續(xù)?
衛(wèi)保川認(rèn)為,,基于利率下行,,基于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償要變動(dòng),所有的股票要轉(zhuǎn)變估值的角度立場(chǎng)來看,明年可能并不是一個(gè)整體牛市,,更可能出現(xiàn)估值切換,、估值變化的模式。李敬祖認(rèn)為,,今年是牛市的轉(zhuǎn)折與確立,,明年是牛市不斷深化。目前三季度,、四季度來看藍(lán)籌股確實(shí)被低估,,需要價(jià)值回歸。對(duì)成長股來說,,考察點(diǎn)是利潤彈性而非利潤總體,,明年來講市場(chǎng)的投資風(fēng)格會(huì)出現(xiàn)大分化。
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劉國芳:新生態(tài)下的股市內(nèi)核是市值管理
新生態(tài)下的股市,,我覺得最大的特點(diǎn)是共生共贏,,具體來說有四類主體,上市公司,、投資者,、證券機(jī)構(gòu)、政府,。原有上市公司生態(tài)模式是:很多上市公司沒有將募集到的資金運(yùn)用到企業(yè)發(fā)展中來,,上市公司的市值沒有獲得增長,卻出現(xiàn)各種損耗,,導(dǎo)致很多上市公司的市值在打折,,投資者的投資也受損。究其原因,,還是很多上市公司沒有市值管理的意識(shí),,很少有考核市值,更不會(huì)去關(guān)心公司市場(chǎng)和持有市值,。這樣一個(gè)市場(chǎng),,肯定是沒有活力的市場(chǎng)。
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林義相:創(chuàng)業(yè)板高市盈率有其邏輯
真正通過收購創(chuàng)造價(jià)值的上市公司,,與那些沒有創(chuàng)造價(jià)值的并購需要進(jìn)行區(qū)分,。創(chuàng)業(yè)板中愛折騰的上市公司往往估值比較高,高市盈率背后也有自身的邏輯和道理,。比如,,一家利潤為3000萬-5000萬的企業(yè),目前市盈率70倍,,如果它以10-15倍的市盈率收購一個(gè)公司,,那么利潤會(huì)增加2000萬,,意味著市盈率將從70倍變成50倍,在預(yù)期推動(dòng)下股價(jià)往往會(huì)上漲,,使得收購?fù)瓿珊笫杏驶氐?0倍,。循環(huán)往復(fù),企業(yè)通過不斷收購,,使市盈率維持在高位,,股價(jià)一路高升。
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劉紀(jì)鵬:松開束縛才是化解股市低迷的關(guān)鍵
我國經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷政策的緊縮期,。去杠桿、去泡沫等工具的運(yùn)用,,未在結(jié)構(gòu)上產(chǎn)生什么變化,,金融壟斷并未被打破,所以這么多錢就不能轉(zhuǎn)到用錢的人手上,。但僅靠一次降息,,民間實(shí)際拆借利率并未降低,錢還是沒轉(zhuǎn)接過去,,市場(chǎng)利率沒有下降,。若要股市徹底擺脫低迷,亟需在政策上放松束縛,,讓人們的信心和信任誕生,,同時(shí)化解矛盾。
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楊慶兵:媒體要為資本市場(chǎng)發(fā)展提供正能量
中國的發(fā)展需要?jiǎng)?chuàng)新,,需要?jiǎng)?chuàng)新解決中國發(fā)展的所有問題,,需要改革解決中國發(fā)展中的所有問題,資本市場(chǎng)也是一樣,,所以今天我們探討了很多問題,,無論是黃益平教授還是紀(jì)鵬主任都在強(qiáng)調(diào)改革創(chuàng)新,只有改革創(chuàng)新中國資本市場(chǎng)當(dāng)中過去的問題才能夠很好的解決,,未來才可以更加健康的發(fā)展,。
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“股市e事廳”精彩回放
圖為與會(huì)嘉賓——中國證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍。 -
“股市e事廳”精彩回放
2014年12月10日,,新華財(cái)經(jīng)“經(jīng)濟(jì)論壇”股市e事廳第一期活動(dòng)在北京新華網(wǎng)全球新聞中心舉行,。 -
“股市e事廳”精彩花絮
圖為新華網(wǎng)股份有限公司董事會(huì)秘書、財(cái)經(jīng)總監(jiān)楊慶兵發(fā)表致辭,。 -
“股市e事廳”精彩花絮
圖為北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長黃益平教授在論壇上做主旨演講,。 -
“股市e事廳”精彩花絮
圖為中國證券報(bào)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家衛(wèi)保川在做主旨演講。 -
“股市e事廳”現(xiàn)場(chǎng)精彩花絮
圖為與會(huì)嘉賓——中國證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍與中國政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬積極交流,。 -
“股市e事廳”精彩花絮
圖為與會(huì)嘉賓——中國證券業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長,、天相投顧公司董事長林義相。 -
“股市e事廳”精彩花絮
圖為與會(huì)嘉賓——中國上市公司市值管理研究中心執(zhí)行主任劉國芳在論壇上與其他嘉賓展開互動(dòng)。