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中債登公司25日口頭下發(fā)通知,，暫停信托產(chǎn)品、券商資管,、基金專戶在銀行間債券市場的賬戶開設(shè),。同時，人民銀行也暫停受理報備,。
證監(jiān)會新聞發(fā)言人今日下午表示,，證監(jiān)會已經(jīng)安排自查及核查,，督促證券公司基金公司加強管理,，嚴(yán)禁通過違規(guī)債券代持輸送利益。同時,，證監(jiān)會將配合相關(guān)部門,，制訂相關(guān)規(guī)范,，共同促進市場健康發(fā)展,。
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| 4月4日，清明節(jié)前夕，2013年初剛被晉升為中信證券固定收益部董事總經(jīng)理的楊輝,，被警方帶走調(diào)查,。這位債券市場的明星人物最終倒在了債市灰色地帶——丙類戶的非法交易上。傳聞中,，中信證券楊輝此番出事點,，便是用妻子之名開設(shè)的賬戶。楊輝早在一個月前就已經(jīng)被帶走調(diào)查,，而且其很可能牽扯到一件大案中,。 |
| 萬家基金17日發(fā)布公告：“鄒昱因個人行為正在被公安部門調(diào)查?！编u昱或是因兩年前所涉違規(guī)事項,，被公安人員帶走調(diào)查。此前有消息稱,，由于牽涉銀行間市場,，此番鄒昱一事除了相關(guān)部門出面參與調(diào)查，甚至直接由公安將人帶走,，事情的“嚴(yán)肅性”可見一斑 |
| 市場知情人士再度爆料，齊魯銀行金融部徐大祝也被公安調(diào)查拘留,，這一消息也在第一時間被齊魯銀行內(nèi)部人士所證實,。公開資料顯示，徐大祝也是債券市場大佬,。在今年2月,，徐大祝的職位仍舊是齊魯銀行總部債券分析師，他應(yīng)屬于齊魯銀行金融市場部人員,。目前并沒有關(guān)于徐大祝被拘的具體細(xì)節(jié)披露,，不過知情人士表示，徐大祝案同樣與固定收益品種相關(guān)利益輸送有關(guān),。 |
| 薛晨落網(wǎng)原因是被曝出涉及持有債券“丙類賬戶”,，市場消息稱，其所控制的“丙類賬戶”中不明收益達到了7000萬元,。 |
| 前工商銀行員工馬喜德也因多年前債券交易違規(guī)被查被市場“挖出”,。當(dāng)日有地方媒體稱，在2008年3-12月期間,，馬喜德和其同伙蔡國輝等人互相配合,，多次利用銀行、任職公司的35億元資金購買債券,，然后再安排摩根公司低價買入,、高價賣出,，獲利4900萬元，不過馬喜德在案發(fā)時便主動自首,，并退還了2000多萬元的獲利,，后被取保候?qū)彙?/font> |
| 22日有市場消息稱，江海證券固定收益部副總張守剛今年年初曾被調(diào)查,，或涉?zhèn)袙吆诎?。?jù)稱，張守剛在被查過程中退出了800萬元回扣后,，又被發(fā)現(xiàn)其借由丙類戶獲利達1.5億元,，據(jù)了解，張守剛曾供職哈爾濱銀行資金市場部多年,，2004年曾獲得過銀行間市場優(yōu)秀交易員稱號,。后任職中融國際信托公司固定收益部門。 |
| 22日還有消息曝出,，原財政部國庫司副司級干部——國庫司國庫支付中心原副主任張銳在去年年中被判為死緩,。據(jù)悉，張銳是因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)被雙規(guī),，起因是在國債招標(biāo)中舞弊及涉嫌利用丙類戶倒賣債券,。據(jù)了解，張銳為目前涉案人員中級別最高的一人,，有消息顯示,，近期債市的系列調(diào)查，均源于張銳案,。 |
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“代持養(yǎng)券”,，是指投資機構(gòu)以現(xiàn)券方式賣出債券后，跟交易對手私下簽訂協(xié)議,，在將來某一時點以接近當(dāng)初成本價重新買回該筆債券,。以買回債券的期限進行劃分，期限較短的稱為“代持”,，不斷滾動續(xù)作,、期限長達數(shù)月甚至數(shù)年的稱為“養(yǎng)券”。
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目前我國銀行間債券市場結(jié)算成員有甲,、乙,、丙三類，甲類為商業(yè)銀行,，乙類一般為信用社,、基金,、保險和非銀行金融機構(gòu),，而丙類戶大部分為非金融機構(gòu)法人,。丙類賬戶的活躍存在往往給債市灰色交易提供了可能
就是介于一級發(fā)行和二級流通的中間環(huán)節(jié)。在當(dāng)前的銀行間債券市場,，債券的發(fā)行利率往往高于二級市場收益率,。追逐這樣的價差本身并不違規(guī)。但是,，在分銷等環(huán)節(jié)中,，存在大量的利益輸送的空間。
由于債券從發(fā)行到上市需要一段時間,，承銷商為了規(guī)避市場波動風(fēng)險,，會拿出一部分債券給關(guān)系較好的機構(gòu)，諸如丙類戶,。在去年以來的信用債牛市中,，供不應(yīng)求的局面導(dǎo)致一級半市場獲利幾乎零風(fēng)險。
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雖然萬家基金表示鄒昱是因個人行為被警方帶走,，但該事件仍在行業(yè)內(nèi)持續(xù)發(fā)酵,。據(jù)知情人士透露，除了萬家基金外,，滬,、深多家基金公司也被牽扯其中，作為傳聞所涉及基金公司之一,，富國基金昨日已作出聲明,，富國基金并未有人協(xié)助調(diào)查，公司固定收益部總經(jīng)理饒剛?cè)栽谡Ｉ习?，旗下固定收益類基金也正常申贖,。而與此同時，上海多家券商昨日接到監(jiān)管部門緊急通知,，要求在下班前將其債券代持情況上報監(jiān)管部門,。
上海一家基金公司知情人士透露，債券代持是基金,、銀行,、券商等金融機構(gòu)普遍存在的情況，“出事的基金經(jīng)理應(yīng)該不是單純由于代持,，據(jù)說相關(guān)案件4年前監(jiān)管部門就在調(diào)查,，只是現(xiàn)在查實了。有可能是個人或小團體以此獲取返點等利益,。股基基金經(jīng)理違規(guī)是因為老鼠倉事件,，固定收益基金經(jīng)理則可以利用銀行間債券交易代持提取返點?！痹撊耸客嘎?，鄒昱是在相關(guān)部門調(diào)查其他案件時被查出的,。
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分析人士指出，如果僅是代持,，那么調(diào)查該從基金公司入手,。而萬家基金提供的消息是，沒有監(jiān)管層來公司調(diào)查,，公司這兩天也對過去兩年的債券交易做了自查,，沒有發(fā)現(xiàn)問題?！般y行間債券交易是一對一私下談的價格,，公司一般會對交易價格有較大偏離度的交易做出事后追查?！? 多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示,，在目前債券市場內(nèi)，代持是一種普遍現(xiàn)象,。上海一位債券基金經(jīng)理表示,，代持是銀行和券商在債券交易中使用較多的方法，其實不嚴(yán)重,，對封閉式基金來說更沒什么問題,，很多基金經(jīng)理養(yǎng)券也是為了持有人利益，因為管理的規(guī)模越大養(yǎng)券的邊際效應(yīng)越大,。
“最關(guān)鍵的是可能會涉及商業(yè)賄賂,，比如基金經(jīng)理利用銀行間債券交易做養(yǎng)券、代持等借機提取返點,，也是銀行間的債券交易制度本身有漏洞,。”上述人士表示,。
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所謂債券代持,，是投資機構(gòu)以現(xiàn)券方式賣出債券后，跟交易對手私下簽訂協(xié)議,，在將來某一時點以接近當(dāng)初成本價重新買回該筆債券,。
代持在行業(yè)中屬于普遍行為，但一直處于灰色地帶,。作為表外業(yè)務(wù),，金融機構(gòu)進行代持往往為了規(guī)避監(jiān)管部門在特定時點的考核，或為了放大交易杠桿取得表外收入,。但是由于缺乏必要的監(jiān)管,，代持也極易成為滋生利益輸送的土壤。
在利益輸送過程中,，作為銀行間債市交易主體之一的丙類戶扮演著重要角色,。
丙類戶是非金融機構(gòu)法人,。其具體操作手法是，丙類戶一方面找到目標(biāo)交易對手約定債券的價格,、數(shù)量、交易日期,，一方面找到銀行墊資買入約定數(shù)量的債券并由銀行代持債券,，最后交易的盈虧由丙類戶承擔(dān)。通過這種形式,，丙類戶以較少的資金投入獲取巨額的回報,，實現(xiàn)“空手套白狼”。
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| 萬家基金發(fā)布公告：公司基金經(jīng)理鄒昱目前因個人原因離職,，具體情況公司正在核實當(dāng)中,，其管理的基金將分別由基金經(jīng)理朱虹、孫馳接任,，公司已就此向監(jiān)管部門備案,，按流程不日即將發(fā)布正式基金經(jīng)理變更公告。萬家基金稱,，個別基金經(jīng)理變更不會對萬家整個固定收益團隊造成不利影響,，公司旗下基金運作正常。 |
| 中信證券向記者表示,，楊輝確因“私人原因”被公安部門帶走,，不涉及公司；并不清楚楊輝被帶走是“核查”還是“協(xié)查”,。 |
| 截至目前,，西南證券尚未就此事進行公告。西南證券相關(guān)人士回應(yīng),，該人士稱,，“實際上，薛晨在去年年底已經(jīng)離職,，并且離職的相關(guān)文件是用快遞所寄出,，離職后再也無法聯(lián)系到薛晨，對于此事也覺得奇怪”,。不過該人士卻否認(rèn)了薛晨的案發(fā)時間是在西南證券任職期間,。 |
| 據(jù)了解，在西南證券固定收益部任職前,，薛晨曾是國海證券的固定收益部北京分部高級經(jīng)理,。不過國海證券相關(guān)人員也稱，“從以往的交易記錄上,，薛晨沒有違規(guī)行為,。加上‘丙類賬戶’牟利模式的隱蔽性非常高,，而且個人牟利的同時并未給證券公司帶來損失，因此很難察覺”,。 |
| 易方達基金方面一直強調(diào)公司對馬喜德案件毫不知情,。易方達基金市場部門負(fù)責(zé)人對坦言，去年確實有監(jiān)管機構(gòu)找馬喜德協(xié)助調(diào)查,，但并未就此事宜通知公司,。易方達基金在聲明中強調(diào)，“截至目前,，本公司未接到相關(guān)部門對馬喜德問題的任何法律文件或通知,。” |
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審計署廣州特派辦公室劉升華曾撰文指出,，以對敲為主的異常交易,、交易雙方的代持行為、涉及非法利益輸送的內(nèi)幕交易,、違約率不斷增長是目前丙類賬戶造成的主要市場問題,。但財經(jīng)評論員胡蓉萍認(rèn)為，銀行間債券市場作為場外市場,，入場者均為合格機構(gòu)投資人,，有自己的判斷及承受能力，故不能以嚴(yán)苛的監(jiān)管代替市場選擇,，否則將以失去市場活力為代價,。而隨著全部通過簿記招標(biāo)，債券市場規(guī)模和參與主體足夠大,，丙類戶將自然消亡,。
作為未來城鎮(zhèn)化建設(shè)重要的資金池，當(dāng)前對債券市場的疏浚正當(dāng)其時,。債券業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，對于債券市場的監(jiān)管，不能約束得太死,，否則市場培育不起來,，抑制金融創(chuàng)新；但到一定程度之后,，就應(yīng)該進行規(guī)范,。對于正在培育中的市場，創(chuàng)新和監(jiān)管之間的平衡考驗監(jiān)管者智慧,。
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