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| 光大證券14日晚間發(fā)布公告,，稱收到中國證監(jiān)會《行政處罰決定書》。光大證券在“8·16”事件中被最終認(rèn)定為存在內(nèi)幕交易行為,，被處以罰沒違法所得及罰金共計5.23億元,。《行政處罰決定書》指出,，光大證券在8月16日“進(jìn)行ETF 套利交易時,，因程序錯誤，其所使用的策略交易系統(tǒng)以234億元的巨量資金申購180ETF成分股,，實際成交72.7 億元”為內(nèi)幕信息,。中國證監(jiān)會決定：沒收光大證券ETF 幕交易、期貨內(nèi)幕交易違法所得并處以違法所得5倍的罰款,；上述兩項罰沒款共計5.23億元,。另外，中國證監(jiān)會決定,，內(nèi)幕交易行為相關(guān)責(zé)任人徐浩明,、楊赤忠、沈詩光,、楊劍波為終身證券市場禁入者,、期貨市場禁止進(jìn)入者。 |
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光大遭遇多重質(zhì)疑 “烏龍”后續(xù)效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵 |
| 繼光大證券“烏龍”事件以來,，公司兩項業(yè)務(wù)已被暫停。上海證監(jiān)局要求光大證券策略投資部證券自營業(yè)務(wù)從8月19日開始暫停三個月,，中國銀行間市場交易商協(xié)會要求暫停光大證券公司非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù),。光大證券8月20日復(fù)牌首日一字跌停，在集合競價階段被逾122萬手賣單封死在跌停板,，報收10.91元,；8月21日跌5.87%，報收10.27元,。復(fù)牌兩日光大證券市值蒸發(fā)達(dá)63.2億元,。 |
| 繼證監(jiān)會、中金所等叫停相關(guān)業(yè)務(wù)之后,，人事地震也接連不斷,，距光大證券策略投資部負(fù)責(zé)人楊劍波因在業(yè)務(wù)活動中出現(xiàn)重大風(fēng)險事故已被公司暫停職務(wù)不過一天的時間，8月22日午間光大證券發(fā)布公告稱,，公司董事會同意總裁徐浩明辭職,，董事長袁長清代行總裁職責(zé)。執(zhí)掌了八年的掌舵者最終在一場烏龍風(fēng)暴眼中引咎退場,。 |
| 16日下午光大證券發(fā)布的公告引來無數(shù)投資者圍觀,。公告稱，公司策略投資部門自營業(yè)務(wù)在使用其獨立的套利系統(tǒng)時出現(xiàn)問題,，公司正在進(jìn)行相關(guān)核查和處置工作,。公司其他經(jīng)營活動保持正常。但什么樣的問題導(dǎo)致A股“驚天逆轉(zhuǎn)”,，市場各方只能是繼續(xù)猜測,。有市場傳聞稱，交易系光大證券衍生品部門做量化投資的一個ETF套利產(chǎn)品下單失誤造成市場異動,，業(yè)內(nèi)猜測該ETF為上證180ETF或上證50ETF,。也有猜測稱光大證券策略投資部對其內(nèi)部臺灣團(tuán)隊開發(fā)的投資模型進(jìn)行測試。由于忽視了測試環(huán)境為實盤交易系統(tǒng),，加之測試時,，把擬買入3000萬股誤搞成3000萬手。深圳某券商人士表示,，“這么大筆單直接成交,，沒有采用限價的市價交易，這個可以看出光大證券風(fēng)控漏洞,。雖然在國外有這種情況出現(xiàn),，但在國內(nèi)這樣的事情還是首次?！?/font> |
| 光大證券在現(xiàn)貨市場的問題細(xì)節(jié)尚不得而知,，但當(dāng)天光大期貨的股指期貨新增的天量空單，卻把這家證券公司卷入了“操縱市場”的漩渦,。據(jù)中金所16日公布的數(shù)據(jù)顯示,，當(dāng)日股指期貨收盤后，光大期貨方面在主力合約IF1309持有的空單量新增7023手,，達(dá)到史無前例的10194手,，名列所有期貨公司空單持倉排名第一。有市場分析人士認(rèn)為，盡管新增的巨量空單是否為光大系持有尚不得而知,，但如果是光大系所持有,，意味著盡管在現(xiàn)貨市場上可能遭遇損失，但在股指期貨市場上甚至有可能“因禍得?！?。更有市場人士質(zhì)疑，光大證券此次的離奇表現(xiàn)本身就可能是一個局：通過蓄意制造現(xiàn)貨的市場的劇烈波動,，以在期貨市場進(jìn)行牟利,。 |
| 有媒體計算,，根據(jù)中金所當(dāng)日公布的主力合約IF1309的持倉明細(xì)來看,，光大期貨由于增倉了7023余手空單至10194多手，除去日內(nèi)交易的空單,，粗略計算,，昨日留倉的7000余手空單，在下午的100點下挫中,，使得光大期貨席位凈賺2.1億,。無論如何，整個事件中最無辜的當(dāng)數(shù)光大證券的股民,?！拔艺鎿?dān)心周一開盤，光大證券直接跌停,?！币晃还獯笞C券投資者表示。而16日恰逢股指期貨IF1308合約的交割日,。在百點拉升中被迫平倉的空頭,，其損失該由誰來負(fù)責(zé)? 光大證券顯然難逃干系。光大證券一季報顯示,，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為268.27億元,。分析人士稱，承擔(dān)此次烏龍事件后,，將對光大證券8月業(yè)績產(chǎn)生巨大影響,。 |
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 光大證券烏龍事件給市場帶來的不安情緒，使得公眾對證券公司的信任度大大降低,。這種負(fù)能量顯然不利于市場穩(wěn)定,。 |
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光大證券股份有限公司創(chuàng)建于1996年，是由中國光大（集團(tuán)）總公司投資控股的全中國性綜合類股份制證券公司,。2007年1月18日，公司2006年度股東大會審議通過增資擴(kuò)股方案；2007年5月29日完成此次增資擴(kuò)股的工商變更登記,，增資完成后公司注冊資本由244,500萬元增加至289,800萬元,。2009年8月4日公司成功發(fā)行A股股票，共計募集資金109.62億元,，并于8月18日在上海證券交易所掛牌上市,。
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機(jī)構(gòu)出錯誰來買單？股民能否獲得賠償,？ |
| 市場短時間內(nèi)發(fā)生劇烈波動,，讓不少跟風(fēng)炒作的股民損失慘重。同時,，市場擔(dān)憂下周光大證券要出清16日誤買的現(xiàn)貨頭寸,，將在下周做空市場；受其影響,，其他投資者也會同時做空或者止損,，可能導(dǎo)致股指下挫，中小散戶或?qū)⒃俣让墒軗p失,。上海華榮律師事務(wù)所律師認(rèn)為,，證監(jiān)會應(yīng)盡快徹查并定性本次“光大證券烏龍事件”，并盡快給出行政處罰,。因為根據(jù)《證券法》,，如果投資者要索賠，必須以證監(jiān)會的行政處罰為依據(jù),。 |
| 光大證券董事會秘書梅健稱,，目前公司正在進(jìn)行進(jìn)一步交易核查。目前投資者關(guān)注的賠償問題,，會進(jìn)一步討論,，如有具體方案會通過公告公布。而有市場人士測算稱,，如果因本次事件給投資者造成損失的,，最終獲得補(bǔ)償，則該補(bǔ)償可能高達(dá)數(shù)十億元之巨,。大部分市場人士認(rèn)為,，早盤不明真相的投資者跟風(fēng)追入將產(chǎn)生短期的較大損失。若真是系統(tǒng)操作失誤,，導(dǎo)致市場走勢存在嚴(yán)重的失真,，市場短期還將需要一段時間來對此進(jìn)行消化、修復(fù),。尤其是盤中狂拉120多點后尾盤仍然回落翻綠,，簡單地講就是主力資金在出貨,，而且當(dāng)天放量資金繼續(xù)大幅凈流出也是主力出貨的表現(xiàn)。周末如果沒有利好出臺,，下周繼續(xù)調(diào)整的概率極大,。 |
| 法律人士認(rèn)為，雖然《證券法》里規(guī)定操縱證券市場行為給投資者造成損失的,，行為人應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任,，但最高法司法解釋未出臺，對投資者權(quán)益保護(hù)方面存在諸多法律空白,。如投資者起訴光大證券要求賠償,，仍面臨諸多程序和實體問題。有律師呼吁,，最高法盡快出臺關(guān)于操縱證券市場民事賠償案件的司法解釋,。 |
| 光大證券18日發(fā)布公告，詳細(xì)披露“8.16”事件過程及原因,，稱當(dāng)日盯市損失約為1.94億元,，并可能因此事件面臨監(jiān)管部門的警示或處罰，公司將全面檢討交易系統(tǒng)管理,。 |
今年1月23日,，光大期貨交易系統(tǒng)出現(xiàn)重大故障，有客戶反映其使用的金仕達(dá)交易系統(tǒng)在客戶沒有操作的情況下,，自動發(fā)出報單并成交,。事件發(fā)生后，光大期貨總經(jīng)理田亞林公開道歉,。并披露了故障信息,，該公司有四套交易系統(tǒng)，其中一套交易系統(tǒng)在下午出現(xiàn)故障,，才導(dǎo)致了自動報單行為,。據(jù)悉，這是期貨行業(yè)出現(xiàn)罕見的交易系統(tǒng)重大故障事故,。
今年6月6日,，有市場傳聞光大銀行對興業(yè)銀行的60億元同業(yè)拆借資本到期，但光大銀行由于頭寸緊張而出現(xiàn)違約,。雖然光大銀行高管否認(rèn)對興業(yè)銀行拆借違約,，但信任危機(jī)再一次加重。
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| 光大證券6月20日發(fā)布公告稱,，公司當(dāng)天收到中國證監(jiān)會因天豐節(jié)能項目對公司立案調(diào)查的《調(diào)查通知書》(稽查總隊調(diào)查通字130819號),。在稍早之前進(jìn)行的第一輪IPO在審企業(yè)專項核查中，天豐節(jié)能因未配合現(xiàn)場檢查遭到了河南證監(jiān)局的不點名批評,。據(jù)了解,，天豐節(jié)能曾試圖隱匿會計憑證涉嫌違法,。業(yè)內(nèi)人士猜測天豐節(jié)能的主要問題很可能是虛構(gòu)收入，偽造銀行單據(jù),，銀行對賬單無法與之匹配,。光大證券此次被立案調(diào)查，使其成為繼平安證券,、民生證券和南京證券之后，第四家被單獨立案調(diào)查的券商,。 |
| 屋漏偏逢連陰雨,，距上次被證監(jiān)會立案僅兩個月后，"8.16"烏龍上演,。有意思的是,，16日臨近午盤，已有市場傳聞爆出光大70億自營烏龍盤,，光大證券董秘午間立刻出聲否認(rèn),，稱傳聞不可能，70億烏龍子虛烏有,。而下午14點23分左右,，光大證券發(fā)布公告承認(rèn)套利系統(tǒng)出現(xiàn)問題。據(jù)傳,，光大證券官方網(wǎng)站疑因訪問量激增于下午2點54分被黑,，網(wǎng)頁始終無法訪問，此狀況持續(xù)大約十分鐘左右,。有新浪微博網(wǎng)友開玩笑似地感嘆：“錢荒是光大銀行引發(fā)的,，股市烏龍是光大證券制造的。怎么都是你,，神一樣的光大,！” |
| 當(dāng)一切猜測歸結(jié)于一個“錯誤交易”,，市場信心備受打擊,，行情一落千丈。誠然,，股市投資盈虧自負(fù),，進(jìn)入這個市場就要有必要的風(fēng)險承受能力和心理準(zhǔn)備。但是,，這一切的前提是要在一個健康有序,、公開透明的環(huán)境下。從事件發(fā)生后的3個多小時內(nèi),，除了當(dāng)事者光大證券在下午1時停牌外,，其余股票都在正常交易,，并在恐慌心理中迅速下跌。這么長的時間里,，沒有任何的監(jiān)管措施,，也沒有任何官方的聲音。作為股票交易的直接監(jiān)管者,，證券交易所有能力在第一時間掌握股市異常交易的情況,。即使尚不了解詳情，至少可以做出相應(yīng)的臨時監(jiān)管措施,，比如暫停股市交易等,。這樣的做法既能減少事件給投資者帶來的損失，也能提醒整個市場的參與者,，交易可能存在問題,。 |
| 本次烏龍事件也暴露出國內(nèi)交易制度上的缺失。一些機(jī)構(gòu)和大戶之所以敢于在未證實的傳言和朦朧利好預(yù)期下投機(jī)追高,，是因其有融券,、股指期貨工具做T+0交易，甚至還可利用短期內(nèi)市場心理的急劇變化做空牟利,。如16日下午開盤的瞬間,，股指期貨跳水20余點，50ETF和平安銀行等融券標(biāo)的也很快被搶空,，而更多散戶則只能眼睜睜看著當(dāng)天追高的頭寸被一點點套牢,。因此，未來A股市場包括T+0制度在內(nèi)的交易機(jī)制建設(shè),，還需要各方進(jìn)一步努力,，以營造更為公平的市場環(huán)境。 |
| 因為公司治理結(jié)構(gòu)紊亂,，因為風(fēng)險意識差，因為內(nèi)控機(jī)制形同虛設(shè),，包括南方證券,、華夏證券、萬國證券等紛紛在市場的大潮中“裸泳”出局,。上一輪的券商整頓,，在市場付出了沉重代價的同時，其教訓(xùn)無疑亦是非常深刻的,。光大證券烏龍指事件表明,，其風(fēng)險意識、內(nèi)控機(jī)制存在漏洞,，其公司治理結(jié)構(gòu)亦存在問題,。而且,，在券商歷經(jīng)整頓并且實施分類監(jiān)管的今天，光大證券上演的烏龍指鬧劇,，其實也應(yīng)該引起監(jiān)管層,、券商行業(yè)的反思。東方證券投資顧問左劍明稱,，交易習(xí)慣當(dāng)中,，特別是內(nèi)部風(fēng)控當(dāng)中給某些人的權(quán)限有可能過大，一個一定采取風(fēng)險防范,，以后金融衍生品越來越多的情況當(dāng)中,，如果金融衍生品市場出現(xiàn)烏龍指，這個影響力比今天更大,。 |
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