導(dǎo) 語Introduction
火爆的債市
避險情緒助推 債市獲青睞
數(shù)月巨震，令A(yù)股的賺錢效應(yīng)缺失,，大量資金開始尋找新的投資渠道,。在宏觀經(jīng)濟低迷的背景下,，眾多資金將目標鎖定在固定收益領(lǐng)域，債券基金產(chǎn)品一時間成為資金眼中的香餑餑,。
基金研究中心表示,，基金產(chǎn)品中，近期股債蹺蹺板現(xiàn)象明顯,。分析師指出,，受累于制造業(yè)市場數(shù)據(jù)低迷，PMI,、PPI數(shù)據(jù)創(chuàng)新低,，以及大眾和嘉能可事件的集中爆發(fā)，風(fēng)險偏好逐漸偏向安全資產(chǎn),。9月份,，權(quán)益類基金整體收于負收益，但債券型基金領(lǐng)跑9月分類基金業(yè)績,，其中純債型基金9月份平均收益達到0.42%,。而今年以來，純債型基金的平均收益已經(jīng)超過7%,，一些運作較好的基金收益都在10%以上，這進一步刺激資金流入到債基中,。[點擊詳細]
公司債利率屢創(chuàng)新低 萬科公司債比肩國家信用
中國的信用債市場尤其是公司債市場正在發(fā)生一些令人十分不安的變化,。9月24日晚間，萬科發(fā)布公告稱,，根據(jù)網(wǎng)下機構(gòu)投資者詢價結(jié)果,，經(jīng)萬科和主承銷商（簿記管理人）一致協(xié)商，最終確定今年第一期5年期50億元債券的票面利率為3.50%,這意味著,，萬科刷新了公司債發(fā)行的利率新低,。[點擊詳細]
與日俱增的風(fēng)險
杠桿“隱憂”漸現(xiàn)
在本輪A股的“瘋牛”和“閃電熊”之中,，包括兩融,、場外配資等杠桿資金扮演了至關(guān)重要的角色，目前這一情況似乎也正在公司債市場出現(xiàn),。
WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，今年6月份以來，公司債的發(fā)行規(guī)模出現(xiàn)了井噴式的增長,。6月份,，公司債的發(fā)行量為267.14億元，環(huán)比增長119%,；7月份,，公司債發(fā)行規(guī)模飆升至955.06億元,；8月份，新增公司債發(fā)行量達到113只,，共計1196.42億元,；9月份以來新增公司債發(fā)行數(shù)量達到了158只，共計965.60億元,。[點擊詳細]
德國商業(yè)銀行：中國債市年底崩盤概率上升至20%
德國商業(yè)銀行近日發(fā)布的一則報告再次讓債市成為焦點,。報告稱，中國債市年底大跌概率現(xiàn)已從6月的接近零上升至20%,。
有業(yè)內(nèi)人士認為,，資金從股市大量流入債市，以及“雙降”釋放的流動性,，使中國當前的債市像滬指的5000點,，背后隱藏著較大的風(fēng)險。[點擊詳細]
各方觀點：暴漲之后如何走,？
債市演進兩種可能 關(guān)鍵看穩(wěn)增長效果
那么,，后續(xù)市場會如何演進呢？可能會有兩種可能,。
情形一：在?！?”壓力之下后續(xù)有穩(wěn)增長和穩(wěn)地產(chǎn)出臺，收益率走向牛市陡峭化,。當然,，穩(wěn)增長也會與貨幣寬松對應(yīng)，以壓低利率防范財政的擠出效應(yīng),，后續(xù)長端能否再度下行取決于穩(wěn)增長政策的效果,。
情形二：政策保持目前格局不動，收益率會繼續(xù)牛平甚至倒掛,。[點擊詳細]
債市處于慢牛通道 應(yīng)根據(jù)風(fēng)險承受能力配置債基
筆者認為,，債券牛市基礎(chǔ)還在。從基本面看,，中國經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變還在進行中,，經(jīng)濟增長速度緩慢下降的過程仍在持續(xù)，無風(fēng)險利率也處于下滑的通道中,，這些都將支持債券長期走牛,。[點擊詳細]
