新華社北京4月27日電（熱點(diǎn)問(wèn)答）國(guó)際油價(jià)“大跳水”到底為哪般
新華社記者宿亮
疫情全球蔓延，世界經(jīng)濟(jì)何去何從,？
作為重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo),，國(guó)際油價(jià)今年年初以來(lái)走出震蕩下行的趨勢(shì)。上周,，紐約商品交易所5月交貨的輕質(zhì)原油期貨（WTI）價(jià)格出現(xiàn)歷史性暴跌,，首次跌至負(fù)值，引發(fā)市場(chǎng)恐慌,。國(guó)際油價(jià)為什么會(huì)暴跌,？對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有哪些影響？
近期油價(jià)走勢(shì)如何,？
2018年,，國(guó)際油價(jià)平均價(jià)格約為每桶65美元,。2019年，由于整體供大于求,，抑制國(guó)際油價(jià)上行,，全年都幾乎沒(méi)有突破每桶65美元。投資者原本希望,，國(guó)際油價(jià)能在2020年強(qiáng)勢(shì)反彈,。但多重因素疊加新冠疫情暴發(fā)，導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)劇烈震蕩,。
今年前四個(gè)月,，可劃分為國(guó)際油價(jià)走勢(shì)的四個(gè)階段。油價(jià)整體下滑,，但原因各不相同,。1月，針對(duì)去年年底上漲,，國(guó)際油價(jià)回調(diào),，WTI平均價(jià)格從月初的每桶60美元跌至月末的每桶50美元。2月,，新冠疫情暴發(fā),，投資者預(yù)計(jì)市場(chǎng)需求減少，WTI平均價(jià)格從每桶51美元降到44美元,。
3月,，由于石油輸出國(guó)組織（歐佩克）和俄羅斯減產(chǎn)協(xié)議談判破裂、多方增加產(chǎn)能,，WTI平均價(jià)格暴跌至每桶20美元水平,。4月，因疫情沖擊供需關(guān)系,、全球庫(kù)存空間所剩無(wú)幾,，WTI出現(xiàn)“負(fù)油價(jià)”。
“負(fù)油價(jià)”還會(huì)出現(xiàn),？
“負(fù)油價(jià)”的出現(xiàn),，有市場(chǎng)因素，也有交易規(guī)則變化的因素,。
就供需來(lái)看,，主要產(chǎn)油國(guó)此前為爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，“保量不保價(jià)”,。而全球能源需求此時(shí)卻因疫情萎縮,，市場(chǎng)人士估計(jì)第二季度原油需求可能創(chuàng)下25年來(lái)新低。
就庫(kù)存來(lái)看，分析人士認(rèn)為4月底全球庫(kù)存可能達(dá)到13億桶,，距離全球庫(kù)存空間總量估值只差1億桶,；而三大產(chǎn)油國(guó)美國(guó)、沙特阿拉伯和俄羅斯每日生產(chǎn)能力均為千萬(wàn)桶水平,。這意味著如果需求不能大規(guī)模釋放,，全球庫(kù)存空間余量將很快用盡。
就海運(yùn)來(lái)看,，運(yùn)力因疫情嚴(yán)重受阻,、成本迅速提升。另外,，全球原油庫(kù)存空間有4億桶在海上,，疫情導(dǎo)致油輪不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)也增加了使用這些空間的難度。
交易所方面,，紐約商品交易所所屬的芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)在此前曾針對(duì)“零油價(jià)”或“負(fù)油價(jià)”調(diào)整交易規(guī)則,。3月19日,，芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)修改原先的市場(chǎng)熔斷標(biāo)準(zhǔn),，并從4月5日開始支持價(jià)格零值交易和負(fù)值交易，并于4月15日測(cè)試系統(tǒng),。
而就在4月20日,，5月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格收于每桶-37.63美元。在這種背景下,，出現(xiàn)了中國(guó),、印度投資者巨虧的情況。
就中短期而言,，不少專家和業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，導(dǎo)致“負(fù)油價(jià)”出現(xiàn)的因素仍然存在，6月期貨價(jià)格仍有可能繼續(xù)下跌,。由于疫情造成的不確定性,，國(guó)際油價(jià)很可能繼續(xù)超跌后才能反彈。
“負(fù)油價(jià)”對(duì)全球經(jīng)濟(jì)有什么影響,？
從全球經(jīng)濟(jì)來(lái)看,，“負(fù)油價(jià)”或油價(jià)暴跌主要有兩方面負(fù)面影響。
一方面,，不利于金融穩(wěn)定,，加劇動(dòng)蕩和危機(jī)。在美國(guó)金融市場(chǎng)上,，一個(gè)重要資金來(lái)源是“石油美元”,，也就是產(chǎn)油國(guó)獲得大量外匯后，把錢投資到華爾街金融市場(chǎng)。但現(xiàn)在產(chǎn)油國(guó)在低油價(jià)壓力下必然要回流“石油美元”,，將導(dǎo)致美國(guó)資本外流,。
同時(shí)，美國(guó)頁(yè)巖油背后靠金融資本支撐,。一些專家估算,，頁(yè)巖油開采成本是每桶30美元至70美元，在目前價(jià)格水平下,，資金鏈會(huì)斷裂,。知名頁(yè)巖油企業(yè)美國(guó)惠廷石油公司已申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。這些企業(yè)如果大規(guī)模債務(wù)重組,，將導(dǎo)致嚴(yán)重危機(jī),，這也是目前美國(guó)政府最擔(dān)憂的問(wèn)題。
另一方面,，石油輸出國(guó)和油氣企業(yè)將承受極大壓力,。據(jù)了解，沙特年初制定預(yù)算時(shí)參考油價(jià)標(biāo)準(zhǔn)超過(guò)每桶60美元,，俄羅斯超過(guò)每桶40美元,。即便兩國(guó)開采成本比美國(guó)低，現(xiàn)在的油價(jià)水平也讓這兩個(gè)主要產(chǎn)油國(guó)承受巨大財(cái)政壓力,。
另外,，以埃克森美孚,、英國(guó)石油公司,、殼牌為代表的大型油氣企業(yè)財(cái)務(wù)壓力都在加大，只能通過(guò)大幅削減資本投資來(lái)平衡,。
不過(guò),，有分析人士認(rèn)為，油價(jià)維持在低水平并非完全是壞事?，F(xiàn)階段,，歐美央行均大肆使用量化寬松政策，這將導(dǎo)致在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)出現(xiàn)通貨膨脹,，而低油價(jià)有利于遏制通脹,。
