私募機構(gòu)的“公募夢”
長期以來，我國對私募市場的重視度不夠，彼時的私募機構(gòu)一直游走于灰色地帶,，部分大型私募不甘“黑戶”身份,，一直積極向監(jiān)管機構(gòu)靠攏。2013年6月,，新《基金法》實施,，私募基金被納入法律監(jiān)管范疇,。2014年2月,，《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》公布實施,。私募從“游擊隊”轉(zhuǎn)向“正規(guī)軍”，與公募“平起平坐”不再是夢,。
新“國九條” 提升私募地位
盡管這兩年政策支持力度較大,，但法律法規(guī)和市場環(huán)境等諸多方面的限制，使得私募市場發(fā)展依然較慢,，資本市場呈現(xiàn)倒金字塔結(jié)構(gòu),，功能失衡，極大的影響了其服務(wù)實體經(jīng)濟的能力,。2014年5月9日,，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》，這一被稱為“新國九條”的文件將“培育私募市場”作為九條中的一條列出,，包括建立健全私募發(fā)行制度以及發(fā)展私募投資基金,。政策利好的出臺令私募大佬倍感驚喜。業(yè)內(nèi)人士對此解讀為,，私募從此將與公募,、券商資管站在同一起跑線上?！八侥蓟疬M軍公募,，應(yīng)該會突破。畢竟公募基金早已可以通過專戶業(yè)務(wù),，開展私募業(yè)務(wù),。從對等的角度來看，也是時候真正松綁了,。”[點擊詳細]
嶄新的機遇：私募業(yè)迎來春天
登記備案制：私募也要陽光化
2014年1月17日,，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》（下稱《辦法》）,，結(jié)束了私募基金持續(xù)近半年的監(jiān)管真空期，私募基金登記備案從2月7日正式啟動,。據(jù)相關(guān)人士介紹,，截止5月15日，基金業(yè)協(xié)會已經(jīng)為1559家私募基金管理機構(gòu)辦理登記手續(xù),，所管理的資金規(guī)模達1.23萬億,。在線申請注冊用戶的私募達5330家，至本月底預(yù)計有2000家能夠完成登記備案,。[點擊詳細]
超越公募不再是“夢”
證監(jiān)會私募基金監(jiān)管部主任陳自強在2014年券商創(chuàng)新大會上透露,，目前私募基金的管理規(guī)模已超公募基金,。截至今年一季度末私募資產(chǎn)管理規(guī)模已達22.38萬億元，規(guī)模超過公募,。剛剛頒布的“新國九條”重點提到對私募基金的培養(yǎng),，但行業(yè)的野蠻生長也帶來了如何監(jiān)管的問題。對此陳自強表示,，今后的監(jiān)管將強調(diào)“誠信守法,、不得變相公募、嚴格投資者適當性管理”三條底線,。證監(jiān)會目前正在推動解決私募基金雙重稅收問題,、私募基金在銀行間市場開戶問題，以及引導(dǎo)社?；疬M入私募基金領(lǐng)域,。今后將優(yōu)化創(chuàng)業(yè)基金、大力發(fā)展并購基金,，推進發(fā)展對沖基金等,。[點擊詳細]
嚴峻的挑戰(zhàn)：行業(yè)競爭新格局開啟
私募只有苦練內(nèi)功 才能做大做強
在2014券商創(chuàng)新大會上，國內(nèi)私募基金巨頭,、上海重陽投資總裁王慶表示,，私募證券投資基金主要面臨三項挑戰(zhàn)：一是如何保持持續(xù)穩(wěn)定優(yōu)良的業(yè)績；二是如何真正建立以客戶利益為核心的可持續(xù)的商業(yè)模式,；三是打造適合公司長期發(fā)展策略的有效銷售團隊,。若想做大做強，必須苦練內(nèi)功,。比如,，把握好發(fā)展戰(zhàn)略的同時，私募證券投資基金還要提高公司的競爭力和執(zhí)行力,。加強公司治理,、健全風控合規(guī)體系、提升投研實力,、開拓銷售渠道等,。其中投研實力的不斷提升是私募基金的生存之本、更是長期發(fā)展之道,。只有通過優(yōu)秀穩(wěn)定的投資業(yè)績來梳理自己的品牌,，才能改變渠道單一的現(xiàn)狀。[點擊詳細]
業(yè)內(nèi)人士建議,，在私募市場風險控制方面,，監(jiān)管機構(gòu)需加強對券商柜臺產(chǎn)品的事中事后監(jiān)管，私募基金機構(gòu)需加強公募業(yè)務(wù)和私募業(yè)務(wù)間的隔離,，以避免利益沖突,。目前多數(shù)私募機構(gòu)的規(guī)模較小,，資源較有限，人才儲備也欠充足,，因此不具備建立公募私募兩套團隊的能力,。為避免公募業(yè)務(wù)帶來的與現(xiàn)有私募業(yè)務(wù)的潛在利益沖突，私募機構(gòu)至少在產(chǎn)品設(shè)計上應(yīng)與旗下私募產(chǎn)品保持明顯的差異,。[點擊詳細]
私募有望成為券商核心業(yè)務(wù)
券商應(yīng)發(fā)揮主導(dǎo)作用 推動私募創(chuàng)新發(fā)展
我國私募市場建設(shè)尚屬起步階段,，市場定位不清晰、基礎(chǔ)制度不健全,、產(chǎn)品體系不完善,、同質(zhì)化競爭嚴重等情況的存在，嚴重限制私募市場未來的發(fā)展,。那么如何解決這些問題呢,？從國際經(jīng)驗看，以美國為例,，投資銀行在場外市場發(fā)展過程中發(fā)揮了主導(dǎo)作用,，如發(fā)起設(shè)立自動報價系統(tǒng)，高度組織柜臺市場,；進行做市交易,，提供市場流動性，承擔做市風險等,?？梢哉f，沒有投資銀行的參與,，就沒有美國私募市場的巨大成就,。因此，要發(fā)揮證券公司的主導(dǎo)作用,，大力推進私募市場的創(chuàng)新發(fā)展,。私募市場上，證券公司可在市場組織,、產(chǎn)品設(shè)計,、做市交易及風險管理等方面發(fā)揮極其重要的作用。[點擊詳細]
券商資管業(yè)務(wù)對接私募產(chǎn)品,？
業(yè)內(nèi)人士認為，私募市場的創(chuàng)新,，很可能是私募產(chǎn)品和券商的資管業(yè)務(wù)對接有突破,，券商集合資管業(yè)務(wù)本身就具有私募屬性。從目前來看,，顯然各大券商都已摩拳擦掌,，做好了與私募市場對接的準備,，屆時或?qū)槿虅?chuàng)造新的盈利點。[點擊詳細]
【責任編輯】李苑
