非常道專欄
責編：李昂 設計：趙薇 制作：白明輝
82期
2014年02月25日
余額寶“滾出金融界”的是非之辯
近一段時間以來,，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品因其低門檻,、高收益等特性,，引起眾多網(wǎng)民追捧,。但近日,，有聲音提出余額寶的種種弊端,，提議將其取締,，引來爭議紛紛,。余額寶等產(chǎn)品是否應“滾出金融界”？本期非常道與您一同關注——
2014年02月25日
近一段時間以來,，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品因其低門檻,、高收益等特性,，引起眾多網(wǎng)民追捧,。但近日,，有聲音提出余額寶的種種弊端,，提議將其取締,，引來爭議紛紛,。余額寶等產(chǎn)品是否應“滾出金融界”？本期非常道與您一同關注——
近日,，央視評論員一番炮轟余額寶的言論引起坊間熱議,，繼而引起了一場關于“余額寶是否該取締”的討論。
有人梳理了一下余額寶應該被取締的理由：其一,，余額寶間接抬高了整個中國實體經(jīng)濟,、也就是最終的貸款客戶的成本，而這一成本最終會轉嫁到每個人身上,；其二,，余額寶沒有經(jīng)過經(jīng)營風險便獲得暴利，是趴在銀行身上的“吸血鬼”和典型的“金融寄生蟲”,；其三,，有其他高儲蓄國家不允許“余額寶”之類產(chǎn)品的出現(xiàn)。
而與之對應的,，反對取消余額寶的聲音顯得更加強烈,，其理由簡單直接——比銀行利率高，門檻低,，存取方便,。市場的事情，群眾“用腳投票”即可,，何必強加干預,？
支持與反對，盡管對立,，但仔細想想也都有一定道理,。
一方面，余額寶等網(wǎng)絡金融產(chǎn)品在我國作為一種新生金融產(chǎn)品,，對其的規(guī)范與監(jiān)管,，目前仍不夠健全。而此類產(chǎn)品雖然利潤相對較高,，其風險性究竟如何,，目前也是一個未知數(shù),。有評論認為，雖說一種互聯(lián)網(wǎng)運作思維是“先搞規(guī)模,，再講規(guī)矩”,，但畢竟余額寶與微信、游戲之類不一樣,，都是老百姓的真金白銀,，且規(guī)模已達到幾千億元，涉及甚廣,，有規(guī)模沒規(guī)矩,，一旦搞砸了，后果可不堪設想,。
另一方面,，為何余額寶這類風險未知,、監(jiān)管不完善的金融產(chǎn)品受到歡迎,，實際也從另一個角度反映出了一種民意，包括對銀行傳統(tǒng)投資渠道的不滿足,，以及他們對更高利率理財產(chǎn)品的需求,。而從現(xiàn)在的情況看來，余額寶在利率,、門檻和便利度等方面與銀行相比確實存在優(yōu)勢,，從這個意義上來講，余額寶等產(chǎn)品的出現(xiàn),，在一定程度上拓寬了投資渠道,，滿足了群眾需求。
一邊是余波未消的爭議之聲，而另一邊又是這樣一個現(xiàn)實——余額寶之外,，“理財通”,、“零錢寶”、“百賺”等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品紛紛涌現(xiàn),。同時,，工行、中行,、建行,、交行、民生銀行等也不甘寂寞,，推出或計劃推出各種“寶寶類”產(chǎn)品,，有人戲稱,，一場“寶寶大戰(zhàn)”已拉開帷幕。無論肯定還是否定,，毋庸置疑的一點是,，網(wǎng)絡金融產(chǎn)品已經(jīng)活躍起來，并成為一只“鯰魚”,，攪動著金融圈的生態(tài),。
而在這條“鯰魚”撲騰得正歡的時候，還是需要有一些冷思考：這類金融產(chǎn)品的高利率能保持多久,？有分析認為,，從長期來看，余額寶等金融產(chǎn)品的高收益應該只是階段性現(xiàn)象,。作為貨幣基金,，其風險與宏觀經(jīng)濟運行形勢直接相關。經(jīng)濟形勢不佳時,，其風險自然大增,。之前已有PayPal貨幣市場基金的先例，雖然一度銷售可觀,，但在金融危機發(fā)生后,，美國的調控措施使得利率降至極低水平，該基金最終于2011年清盤,。
盡管未來風險難料,，但當下這條“鯰魚”仍有重要的存在意義。有評論認為,，無論互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品結局如何,，它對利率市場化的推動還是功不可沒的?？梢灶A期的是,，即便銀行采取手段狙擊互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，但其提供的收益率向市場利率靠攏已是必然趨勢,，“余額寶們”最大的現(xiàn)實意義,，就是倒逼我國利率市場化的進程。
在這種情況下,，就無所謂討論余額寶們是否應該被取締的問題,，目前它們的存在提升了群眾的福利，也激活了市場的良性競爭,，所要做的應該是降低它們的風險,，發(fā)揮它們的作用。即在進一步健全互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的監(jiān)管制度的同時，加快利率市場化改革進程,，使群眾能夠從理財產(chǎn)品中安全高效地獲得更多的“財產(chǎn)性收入”,。
在我國,，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品作為一種新興事物，引起爭議在所難免,。面對爭議,，與其一味取締了事，不如交給市場的“試金石”進行檢驗,。對此,，監(jiān)管層宜在實施監(jiān)管和保護創(chuàng)新之間，尋找到一個施政的平衡點,。
