最新的社會(huì)融資數(shù)據(jù)顯示,，1月份貸款增加了3.2萬億,，與去年同期相比增幅比較大。同時(shí)我們看到,，主要增加的是短期貸款和票據(jù)融資,，有些人認(rèn)為，這有可能造成資金的空轉(zhuǎn)和套利行為,，一些領(lǐng)導(dǎo)人也對(duì)此表示擔(dān)憂,，你對(duì)此有哪些看法？

　　易綱：

　　關(guān)于1月份的廣義貨幣M2和社融的數(shù),，大家有很多的討論，特別是對(duì)貸款結(jié)構(gòu),，其中票據(jù)貼現(xiàn)又增加得比較多,，并且和結(jié)構(gòu)性存款之間會(huì)不會(huì)套利，有些朋友說這可能是金融體系內(nèi)一個(gè)空轉(zhuǎn),。我們對(duì)這個(gè)事還是高度重視,，而且把整個(gè)結(jié)構(gòu)性存款有多少、票據(jù)貼現(xiàn)有多少,、票據(jù)貼現(xiàn)的利率和結(jié)構(gòu)性存款利率的利差有多大,，結(jié)合全國的數(shù)字都進(jìn)行了分析。我們的結(jié)論是,，首先1月份的數(shù)增長(zhǎng)比較快,，這里面有季節(jié)性因素，我還是希望大家和剛剛公布的2月份數(shù)據(jù)合在一起來看,。實(shí)際上,，光是1、2月份合在一起也不行,，因?yàn)榻衲?月份和陰歷正月重合比較多,，所以數(shù)據(jù)還要反映在3月上,，3月的數(shù)也有影響，所以大家要更全面地把1,、2,、3月的數(shù)綜合起來一起看。

　　我簡(jiǎn)單回答你的問題,，我們仔細(xì)研究了結(jié)構(gòu)性存款利率和票據(jù)貼現(xiàn)的利率,，和中央銀行對(duì)票據(jù)的再貼現(xiàn)利率，總的來說沒有大規(guī)模的空轉(zhuǎn)或者套利,。少數(shù)個(gè)別銀行,、個(gè)別客戶有這些個(gè)別現(xiàn)象，我不排除是存在的,，但是如果看平均值,，看整個(gè)發(fā)生時(shí)間的長(zhǎng)度，整個(gè)票據(jù)貼現(xiàn)還是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)了,，主要支持的還是小微企業(yè)和民營企業(yè),。謝謝。

　　潘功勝副行長(zhǎng)要補(bǔ)充一下,。

　　潘功勝：

　　剛才這個(gè)問題,，易行長(zhǎng)作了比較全面的回答。在1月份發(fā)布的數(shù)字當(dāng)中,，票據(jù)融資的數(shù)字有所增加,，主要是支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是中小企業(yè),，通過票據(jù)融資顯著降低了成本,。因?yàn)槠睋?jù)融資的期限比較短，它的特點(diǎn)是期限短,，便利性高,，流動(dòng)性強(qiáng)，所以一般是中小企業(yè)的重要融資渠道,。前一段時(shí)間票據(jù)貼現(xiàn)利率的持續(xù)下行,，企業(yè)通過票據(jù)融資的意愿增強(qiáng)。這位記者剛才提到的問題,，我們也做了廣泛的調(diào)研和充分分析,，關(guān)于票據(jù)融資和結(jié)構(gòu)性存款之間是否存在套利行為，正如易行長(zhǎng)剛才所講的,，可能只是個(gè)別的行為,，結(jié)構(gòu)性存款利率和票據(jù)融資利率的空間也是非常有限的，不是普遍的現(xiàn)象，也不是票據(jù)融資增加的主要原因,。

　　人民銀行作為票據(jù)融資市場(chǎng)監(jiān)管的部門之一,，下一步，第一是要加強(qiáng)票據(jù)融資利率和資本市場(chǎng)利率之間的聯(lián)動(dòng)和傳導(dǎo),，對(duì)于可能存在的套利和資金空轉(zhuǎn)保持警惕,，及時(shí)采取措施。第二是要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)部管理,，完善業(yè)務(wù)考核,，發(fā)揮票據(jù)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用，防止有關(guān)行為的扭曲和風(fēng)險(xiǎn)的累積,。謝謝,。