持續(xù)提速擴(kuò)容 8月地方債發(fā)行或達(dá)萬億

　　今年以來,，作為積極財政政策的重要抓手，地方債發(fā)行持續(xù)提速擴(kuò)容,，今年前七個月專項(xiàng)債累計發(fā)行超2.46萬億元,，創(chuàng)同期歷史新高,，其中新增專項(xiàng)債發(fā)行超2.26萬億元，超過去年全年水平并完成今年3.75萬億元限額的60.4%,。

　　業(yè)內(nèi)預(yù)計,，伴隨抗疫特別國債全部發(fā)行完畢，剩余約1.5萬億元新增專項(xiàng)債即將迎來新一輪發(fā)行高峰,。地方債資金將加快落地,，預(yù)計下半年“兩新一重”領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)債占比將進(jìn)一步提升，持續(xù)擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資并最大限度補(bǔ)短板,，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級,。

　　8月起地方債發(fā)行迎高峰

　　“適度加大政府債券發(fā)行力度，增加政府投資,，對沖經(jīng)濟(jì)下行壓力”,，這是今年積極財政政策更加積極有為的重要方面之一。今年我國安排地方政府專項(xiàng)債券3.75萬億元,，比2019年增加1.6萬億元,，同時發(fā)行1萬億元抗疫特別國債。

　　財政部日前發(fā)布《2020年上半年中國財政政策執(zhí)行情況報告》,，披露了債券發(fā)行進(jìn)展,。截至7月31日，地方政府已發(fā)行債券37586億元,，其中一般債券12902億元,、專項(xiàng)債券24684億元。其中,，2020年新增地方政府專項(xiàng)債券已發(fā)行22661億元,，完成全年計劃37500億元的60.4%。截至7月31日,，抗疫特別國債已累計發(fā)行10000億元,，順利完成發(fā)行任務(wù),。

　　報告稱，統(tǒng)籌把握新增專項(xiàng)債券與抗疫特別國債,、一般債券發(fā)行節(jié)奏,，妥善做好穩(wěn)投資穩(wěn)增長和維護(hù)債券市場穩(wěn)定工作，確保專項(xiàng)債券有序穩(wěn)妥發(fā)行,，力爭在10月底前發(fā)行完畢,。

　　業(yè)內(nèi)預(yù)計，伴隨抗疫特別國債全部發(fā)行完畢,，剩余約1.5萬億元新增專項(xiàng)債將迎來新一輪發(fā)行高峰,。

　　中國國際期貨股份有限公司研究員湯林閩對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，6月,、7月發(fā)行的地方債分別為2867億元和2722億元,，相對于5月13025億元的發(fā)行規(guī)模幾乎處于相對停滯狀態(tài)。究其原因,，主要是為抗疫特別國債的發(fā)行騰出空間,，確保發(fā)債工作順利推進(jìn)。如今抗疫特別國債已經(jīng)發(fā)行完畢,，地方債發(fā)行將回歸正常軌道,。

　　他表示，當(dāng)前新增地方政府專項(xiàng)債券已完成全年計劃的60.4%,，剩余共計14839億元新增專項(xiàng)債要求“力爭在10月底前發(fā)行完畢”,，月均發(fā)行量近5000億元，加上新增一般債券和再融資債券,，接下來三個月,，月均發(fā)行地方債規(guī)模預(yù)計將達(dá)萬億。

　　資金加速輸血“兩新一重”

　　如何管好用好全年3.75萬億元專項(xiàng)債資金,？財政部部長劉昆日前接受采訪時表示,，強(qiáng)化“借、用,、管,、還”全鏈條、全方位管理,，最大限度提高資金使用效益,。

　　其中，在“借”的環(huán)節(jié)合理把握發(fā)行節(jié)奏,，在“用”的環(huán)節(jié)優(yōu)化債券資金投向,。堅持專項(xiàng)債券必須用于有一定收益的公益性項(xiàng)目，融資規(guī)模與項(xiàng)目收益相平衡,。嚴(yán)禁用于置換存量債務(wù),，嚴(yán)禁用于發(fā)放工資,、單位運(yùn)行經(jīng)費(fèi)、發(fā)放養(yǎng)老金,、支付利息等,，嚴(yán)禁用于商業(yè)化運(yùn)作的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目、企業(yè)補(bǔ)貼等,。在“管”的環(huán)節(jié)加快資金使用進(jìn)度。依托信息系統(tǒng),，對專項(xiàng)債券發(fā)行使用實(shí)行穿透式,、全過程監(jiān)控，層層壓實(shí)責(zé)任,，督促加快專項(xiàng)債券資金使用進(jìn)度,，盡快形成實(shí)物工作量。

　　近日,，財政部發(fā)布《關(guān)于加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用有關(guān)工作的通知》,，對專項(xiàng)債的發(fā)行、資金使用等方面做出進(jìn)一步規(guī)范和強(qiáng)調(diào),。在投向領(lǐng)域上,，再次強(qiáng)調(diào)積極支持“兩新一重” 項(xiàng)目，推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級,。

　　中誠信國際研究院報告指出,，隨著一系列政策強(qiáng)調(diào)推進(jìn)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新型城鎮(zhèn)化建設(shè),，下半年“兩新”領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)債占比或?qū)⑦M(jìn)一步提升,，持續(xù)擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資并最大限度補(bǔ)齊短板，解決傳統(tǒng)基建項(xiàng)目需求階段性飽和問題,，并助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級,。

　　湯林閩表示，當(dāng)前做好專項(xiàng)債建設(shè)項(xiàng)目推進(jìn)工作非常關(guān)鍵,，一方面,，要注重資金及時到位和項(xiàng)目按計劃開工建設(shè)，不滯留或挪用資金,，不拖延項(xiàng)目正常進(jìn)度,；另一方面，要保證項(xiàng)目質(zhì)量,，確保項(xiàng)目建成后能取得預(yù)期效益,。做好專項(xiàng)債建設(shè)項(xiàng)目儲備，最重要的是按照政策側(cè)重和禁止的標(biāo)準(zhǔn),，全面,、準(zhǔn)確,、合理評估每一個備選項(xiàng)目，把好準(zhǔn)入關(guān),，并定期或不定期篩檢和抽查項(xiàng)目庫,，及時發(fā)現(xiàn)和剔除不合適的項(xiàng)目，提高項(xiàng)目儲備質(zhì)量,。

　　擴(kuò)大有效投資效應(yīng)更趨明顯

　　財政部數(shù)據(jù)顯示,，截至7月14日，已發(fā)行的2.24萬億元新增專項(xiàng)債券,，全部用于國務(wù)院確定的重大基礎(chǔ)設(shè)施和民生服務(wù)領(lǐng)域,。其中，用于交通基礎(chǔ)設(shè)施,、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū),，以及教育、醫(yī)療,、養(yǎng)老等民生服務(wù)領(lǐng)域1.86萬億元,，占比83%。各地約有2200億元專項(xiàng)債券用作鐵路,、軌道交通,、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保等領(lǐng)域符合條件的重大項(xiàng)目資本金,，有利于帶動擴(kuò)大有效投資,。

　　業(yè)內(nèi)指出，下一步,，伴隨著地方債加快發(fā)行和資金投入使用,，助力擴(kuò)大有效投資的效應(yīng)將會更加顯現(xiàn)。

　　對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授毛捷對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示,，今年大規(guī)模地方債發(fā)行,，資金如何落實(shí)最為關(guān)鍵。既要有助于經(jīng)濟(jì)恢復(fù),，又要保證財政可持續(xù),，做好平衡很重要?！绊?xiàng)目的儲備,、發(fā)行、用債資金管理和償還,，都壓在地方政府頭上,。壓實(shí)地方政府的主體責(zé)任，誰舉債誰負(fù)責(zé),，不作為不行,，亂作為也不行,，對地方政府提出了更高要求?！痹谒磥?，地方政府應(yīng)積極探索地方債和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的有機(jī)結(jié)合，尤其是交通基建,、水利基建,、公共衛(wèi)生、教育等具有公益性的項(xiàng)目,，既能擴(kuò)大投資也有利于民生和就業(yè)的項(xiàng)目要多注重儲備,、多重視推進(jìn)。

　　中誠信國際研究院報告預(yù)計,，年內(nèi)專項(xiàng)債仍將持續(xù)提質(zhì)增效，資金投向上將重點(diǎn)支持“兩新一重”領(lǐng)域建設(shè)以擴(kuò)大有效投資,，并積極探索補(bǔ)充中小銀行資本金的新途徑,，在專項(xiàng)債作資本金比例有望提升的背景下，全年理論上最多可撬動近六萬億元基建投資,、拉動名義GDP增速約4.5個百分點(diǎn),，但發(fā)揮穩(wěn)增長作用的同時仍需把牢風(fēng)險關(guān)，助力積極財政更有效,。

　　“完成發(fā)行可以說只是做好專項(xiàng)債相關(guān)工作‘萬里長征’的第一步,，更重要的是專項(xiàng)債能否充分發(fā)揮應(yīng)有的效果?！睖珠}也指出,，一方面要加快專項(xiàng)債資金使用進(jìn)度，促進(jìn)相關(guān)項(xiàng)目落地,，另一方面要確保專項(xiàng)債資金投向合理,，既要讓專項(xiàng)債資金側(cè)重投向政策重點(diǎn)項(xiàng)目，又要防止專項(xiàng)債資金流入政策禁止領(lǐng)域,。下一步抓落實(shí)的關(guān)鍵在于確保專項(xiàng)債資金及時,、落地和有效，積極支持“兩新一重”,、公共衛(wèi)生設(shè)施建設(shè),，更好助力做好“六穩(wěn)”、落實(shí)“六?！惫ぷ?。（孫韶華）

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