新華社北京11月6日電 題：用好“三支箭”拓寬民營企業(yè)融資途徑——訪人民銀行行長易綱
新華社記者吳雨
民營企業(yè)座談會近日在北京召開,，為解決民營企業(yè)融資難融資貴問題指明了方向。圍繞座談會相關(guān)內(nèi)容,，記者6日采訪了中國人民銀行行長易綱。
推動改革“補(bǔ)短板” 優(yōu)先解決融資可得性
記者：為什么一些民營企業(yè)會遇到“融資的高山”,？
易綱：“融資的高山”是多重矛盾和問題碰頭疊加的綜合反映,。一方面，民營企業(yè)受外部因素和周期性因素疊加影響,，在經(jīng)營層面遭遇困難,，會自然反映為融資能力的下降；另一方面,，金融機(jī)構(gòu)的順周期行為,，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，有的金融機(jī)構(gòu)惜貸斷貸,，又會加劇企業(yè)的融資難度,。
民營企業(yè)特別是中小微企業(yè)融資難、融資貴是一個世界性、長期性難題,。我國金融服務(wù)對民營企業(yè),，特別是對中小微企業(yè)“包容性”不足，存在體制,、機(jī)制上的缺陷,，需要長期努力以彌補(bǔ)“市場失靈”。對服務(wù)民營經(jīng)濟(jì)的短板,，金融工作者應(yīng)有清醒認(rèn)識,，必須要通過設(shè)計(jì)實(shí)施激勵相容的機(jī)制安排，切實(shí)提高民營經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)的覆蓋面,、可得性和便利性,，推動改革“補(bǔ)短板”。
記者：解決“融資難”“融資貴”有沒有先后順序,？
易綱：沒有融資就談不上貴,。對很多民營企業(yè)而言，相比融資貴來說,，解決融資難更為緊迫,。如果過度地關(guān)注融資成本而忽略融資可得性，會破壞金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)定價的自主權(quán),，形成逆向刺激,，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不敢貸、不愿貸,，反而加劇融資難,。只有在保證融資可得性的前提下，給金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償,，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)在激勵,，才能形成服務(wù)民營企業(yè)特別是中小微企業(yè)的長效機(jī)制。
把融資難的問題解決了,，再繃著“商業(yè)可持續(xù)”的弦,，著力解決融資貴的問題。除人民銀行和金融系統(tǒng)外,，有關(guān)部門將在減稅降費(fèi),、強(qiáng)化融資擔(dān)保、財(cái)政貼息,、優(yōu)化信用體系等方面,，積極出臺政策措施，加大支持力度,，切實(shí)降低民營和小微企業(yè)融資成本,。
“三支箭”已離弦 直擊融資主渠道
記者：人民銀行在幫助解決民營企業(yè),、小微企業(yè)的融資困難方面，做了哪些工作,？
易綱：今年以來,，人民銀行從宏觀上營造了一個穩(wěn)健中性的貨幣政策環(huán)境，使流動性合理充裕,。人民銀行年內(nèi)四次降低法定存款準(zhǔn)備金率,，共釋放流動性約4萬億元，對沖部分中期借貸便利后,，凈釋放流動性2.3萬億元,。在金融政策方面，人民銀行還聯(lián)合多個部門發(fā)文,，從貨幣政策,、監(jiān)管考核、內(nèi)部管理,、財(cái)稅激勵,、優(yōu)化環(huán)境等方面提出了具體措施。
截至9月末,，普惠口徑小微貸款余額7.73萬億元,，同比增長18.1%，前三季度新增9595億元,，增量相當(dāng)于去年全年水平的1.6倍,。截至8月末小微客戶授信1570萬戶，比上年末增長18.5%,。
記者：人民銀行下一步有何計(jì)劃,？
易綱：目前，貨幣“池子”里的水很多,，但需要讓資金流到“缺水”的民營企業(yè)手里,。為此，人民銀行會同有關(guān)部門,，從債券,、信貸、股權(quán)三個融資主渠道,，采取“三支箭”的政策組合，支持民營企業(yè)拓寬融資途徑,。
第一支箭——信貸支持,。人民銀行對商業(yè)銀行的宏觀審慎評估（MPA）中新增專項(xiàng)指標(biāo)，鼓勵金融機(jī)構(gòu)增加民營企業(yè)信貸投放,，并通過貨幣信貸政策工具為金融機(jī)構(gòu)提供長期,、成本適度的信貸資金,。
今年以來，人民銀行增加再貸款,、再貼現(xiàn)額度3000億元,，是歷年來額度增加最多的一年；自三季度起下調(diào)了支小再貸款利率0.5個百分點(diǎn),，適當(dāng)放寬了支小再貸款申請條件,。如果將來額度用完，人民銀行還可以應(yīng)市場需求再增加額度,。
第二支箭——民營企業(yè)債券融資支持工具,。10月22日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定，設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具,，由人民銀行運(yùn)用再貸款提供部分初始資金,，由專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場化運(yùn)作，通過出售信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具,、擔(dān)保增信等多種方式,，為經(jīng)營正常、流動性遇到暫時困難的民營企業(yè)發(fā)展提供增信支持,。
目前,，民企債券融資支持工具已經(jīng)開始試點(diǎn)運(yùn)作。前不久,，浙江榮盛,、紅獅集團(tuán)、寧波富邦等三家民營企業(yè),，通過民企債券融資支持工具募集資金19億元,。三只債券認(rèn)購倍數(shù)均超過2倍，遠(yuǎn)高于今年以來民企發(fā)行債券1.24倍的平均認(rèn)購倍數(shù),。
下一步,，人民銀行將進(jìn)一步擴(kuò)大民企債券融資支持工具試點(diǎn)，目前已有30家民企正抓緊準(zhǔn)備債務(wù)融資工具的發(fā)行工作,。
第三支箭——民營企業(yè)股權(quán)融資支持工具,。今年以來，受股票市場持續(xù)下跌影響,，部分民營上市公司控股股東由于股票質(zhì)押比例較高,，面臨平倉風(fēng)險(xiǎn)，有必要對金融市場的非理性預(yù)期和行為進(jìn)行引導(dǎo),。
為此,，人民銀行正在推動由符合規(guī)定的私募基金管理人、證券公司,、商業(yè)銀行金融資產(chǎn)投資公司等機(jī)構(gòu),，發(fā)起設(shè)立民營企業(yè)股權(quán)融資支持工具,，由人民銀行提供初始引導(dǎo)資金，帶動金融機(jī)構(gòu),、社會資本共同參與,，按照市場化、法治化原則,，為出現(xiàn)資金困難的民營企業(yè)提供階段性的股權(quán)融資支持,。
關(guān)注政策效應(yīng)疊加 執(zhí)行避免“一刀切”
記者：央行在制定和執(zhí)行支持民營和小微企業(yè)融資政策措施時，如何防止出現(xiàn)一些初衷是好的政策產(chǎn)生相反作用的情況,？
易綱：前期一些政策制定考慮不周,、缺乏協(xié)調(diào)、執(zhí)行偏離,，強(qiáng)監(jiān)管政策效應(yīng)疊加,，導(dǎo)致了一定的信用緊縮，加大了民營企業(yè)融資困難,。近期,，人民銀行會同相關(guān)部門出臺了一系列支持民營和小微企業(yè)融資的政策措施，在政策制定和執(zhí)行過程中,，要吸取相關(guān)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),，把握好結(jié)構(gòu)性去杠桿和強(qiáng)監(jiān)管、穩(wěn)增長的平衡性,。
今后,，在制定政策過程中，人民銀行將注重實(shí)地調(diào)研,，充分聽取民營企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的意見,；對需穩(wěn)妥實(shí)施的政策，采取先試點(diǎn)再推廣的方式,；對利于長遠(yuǎn)的規(guī)范措施,，設(shè)置合理的過渡期，避免“一刀切”,，便于企業(yè)適應(yīng)調(diào)整,。
同時，人民銀行將加強(qiáng)與各部門的溝通與協(xié)調(diào),，統(tǒng)籌好貨幣政策,、宏觀審慎政策、金融監(jiān)管政策,，既要防止“運(yùn)動式”收緊,，也要防止“運(yùn)動式”放松；要堅(jiān)持市場化,、法治化原則,，防止行政干預(yù)和道德風(fēng)險(xiǎn)；注重加強(qiáng)市場溝通和政策解讀,，及時回應(yīng)市場關(guān)切,，使市場主體形成穩(wěn)定預(yù)期；抓好已出臺政策的貫徹落實(shí),，讓民營企業(yè)有實(shí)實(shí)在在的獲得感,。
近期，金融委辦公室正牽頭開展深化民營企業(yè)和小微企業(yè)金融服務(wù)的實(shí)地督導(dǎo)檢查,，對相關(guān)部門,、金融機(jī)構(gòu)和地方政府落實(shí)政策的情況進(jìn)行督導(dǎo)，推動解決民營企業(yè)和小微企業(yè)融資中存在的堵點(diǎn),、梗阻和瓶頸問題,，切實(shí)疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，打通“最后一公里”,。
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